袁居正：中国大师是稀世三大环节！

袁居正：中国的大师主要是三个方面的稀土。 2025年10月，我国发布稀有土地出口管制政策，旨在强化资源战略安全，推动产业链高端升级。下面结合上市公司年报、机构研究报告和行业报告，从上游（开采/隔离）、中游（冶炼/加工）、下游（应用）三大环节，通过赛道细分调整主要目标，重点分析技术效益和现状。 1.上游：稀土开采及分离冶炼 向上是土地产业稀有链条中资源控制的主要组成部分，涵盖稀土开采和矿物（氧化物/金属）原分离环节。我国稀有土源呈现“北重轻轻”的格局（主要是北方稀有土和南方中重稀有土）。自己——资源和技术壁垒的分离已成为控制控制的关键。 1、轻质稀土赛道核心标的：北方稀土（600111）、包钢股份（600010） - 核心技术优势： - 北方稀土依托鄂博矿镇（全球最大轻质矿，占国内稀有储量的83%），全年“稀有土-冶炼分离-功能材料”资源自给率接近100%。 -突破“绿色成熟技术和分离技术”，稀土氧化物纯度达到99.999%（5n级），杂质控制行业领先；同时，计划提高稀土精矿制造能力（计划到2025年年加工稀土精矿3000万吨）。 -产业链地位：全球最大的轻稀土供应商，拥有全国50%以上的分选能力，具有重要的定价权（吨）镨钕氧化物市场占比超过60%），是国家稀土战略资源调控的主要平台。 2、中重稀土赛道核心标的：厦门钨业（600549）、中国稀土集团（子公司掌握“原地浸出+绿色分选”技术。y 85%），中重稀土分布（镝、铽含量）高于同类矿山。